تعرف على الرافعة المالية في التحليل المالي، يعرف معظمنا الرافعة المالية كآلة توفر القوة بهدف رفع ثقل إلى مستوى عالٍ، ولكن هل تعلم ما هي الرافعة المالية في مجال الاقتصاد والأعمال. إذا كنت لا تعرف، ستجد الكثير من المعلومات المفيدة في هذه المقالة حول الرافعة المالية في التحليل المالي.
عرف التمويل؟
الرافعة المالية هي نتيجة استخدام رأس المال المقترض كمصدر للتمويل عند الاستثمار من أجل توسيع قاعدة الأصول وتحقيق عوائد إضافية على رأس المال. الرافعة المالية هي أيضًا استراتيجية استثمار تستخدم الأموال المقترضة بهدف زيادة العائد المحتمل على الاستثمار. يمكن أن تشير الرافعة المالية أيضًا إلى مبلغ الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل أصولها.
تعمل الرافعة المالية على تضخيم العوائد المحتملة، تمامًا مثل استخدام الرافعة المالية لتضخيم قوة المرء عند تحريك وزن ثقيل. حيث يستخدم المستثمرون الرافعة المالية بهدف زيادة قوتهم الشرائية في السوق. تستخدم الشركات أيضًا الرافعة المالية لتمويل أصولها. بدلاً من إصدار الأسهم، يستخدمون الديون للاستثمار في العمليات التجارية في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.
تعرف على الرافعة المالية في التحليل المالي
تعبر الرافعة المالية عن استخدام (رأس المال المقترض) من أجل الاستثمار من أجل مضاعفة العوائد المحتملة من المشروع. لا يتعلق الأمر فقط بالعوائد، ولكن الرافعة المالية ستضاعف أيضًا مخاطر الجانب السلبي المحتملة في حالة عدم نجاح الاستثمار. عندما يشير المرء إلى شركة أو عقار أو استثمار على أنه “رافعة مالية عالية”، فهذا يعني أن العنصر يتضمن ديونًا أكثر من حقوق الملكية.
عدد إعتبارات خاصة
يمكن للمستثمرين دراسة ديون الشركة من خلال تحليل الميزانية العمومية. يمكنهم أيضًا الاستثمار في الشركات التي تضع نفوذًا للعمل نيابة عنهم. تساعد الإحصائيات مثل ROE والدين إلى حقوق الملكية (D / E) والعائد على رأس المال المستخدم (ROCE) المستثمرين أيضًا على تحديد كيفية تخصيص الشركات لرأس المال ومقدار اقتراض هذه الشركات.
من أجل تقييم هذه الإحصائيات بشكل صحيح، من المهم أن تضع في اعتبارك الأنواع المختلفة للرافعة المالية، حيث يتم تقسيمها إلى:
- تأثير ايجابي.
- الرافعة التشغيلية
- رافعة مشتركة.
بين نسبة الرافعة المالية؟
تعد نسبة الرافعة المالية واحدة من العديد من المقاييس المالية التي تنظر في مقدار رأس المال الذي يأتي في شكل دين (قروض) أو يقيم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية. تعتبر نسبة الرافعة المالية مهمة للغاية لأن الشركات تعتمد على مزيج من الأسهم والديون لتمويل عملياتها، ومعرفة مقدار الديون التي تحتفظ بها الشركة مفيد في تقييم ما إذا كان بإمكانها سداد ديونها عند استحقاقها.
يعتمد التحليل بشكل أساسي على درجة الرافعة المالية. حيث يمكن للمرء حساب درجة الرافعة المالية للتشغيل عن طريق قسمة النسبة المئوية للتغير في أرباح الشركة لكل سهم (EPS) على النسبة المئوية للتغير في الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب.
وبالمثل، يمكن حساب درجة الرافعة المالية عن طريق قسمة العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة على العائد قبل احتساب الفائدة والضريبة بدون مصروفات الفائدة. تظهر درجة أعلى من الرافعة المالية التشغيلية مستوى أعلى من التقلب في أسهم الشركة.
بين الآثار المترتبة على نسبة الرافعة المالية؟
الديون المفرطة هي أحد المؤشرات على تحرك الشركة ومستثمريها. ومع ذلك، إذا كانت عمليات الشركة يمكن أن تولد معدل عائد أعلى من معدل الفائدة على القروض، فيمكن اعتبار الدين مساهمة في نمو الشركة. يمكن أن تؤدي مستويات الديون غير المنضبطة أيضًا إلى تصنيف ائتماني أقل أو أسوأ. من ناحية أخرى، يمكن أن يثير نقص الديون تساؤلات. عدم القدرة على الاقتراض هو علامة على أن هوامش التشغيل ضيقة.
هناك العديد من النسب المختلفة التي يمكن تصنيفها على أنها نسبة الرافعة المالية، ولكن العوامل الرئيسية التي يتم أخذها في الاعتبار هي الديون وحقوق الملكية والأصول ومصاريف الفائدة.
يستخدم تحليل DuPont (تحليل مركب الأسهم) أيضًا لقياس الرافعة المالية. حيث يمكن حساب مضاعف حقوق الملكية بقسمة إجمالي أصول الشركة على إجمالي حقوق الملكية. يمكنه أيضًا مضاعفة الرافعة المالية بإجمالي معدل دوران الأصول وهامش الربح لنتائج العائد على حقوق الملكية. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تمتلك مساهمة عامة بقيمة إجمالية قدرها 500 مليون دولار، وتقدر حقوق المساهمين بمبلغ 250 مليون دولار، فإن مضاعف حقوق الملكية هو 2، بقسمة 500 على 250. وهذا يوضح أيضًا أن الشركة تمكنت من تمويل نصف إجمالي أصولها المالية من خلال حقوق الملكية. وبالتالي تشير مضاعفات الأسهم الأكبر إلى مزيد من النفوذ المالي.
بين الفرق بين الرافعة المالية
على الرغم من وجود ارتباط بين هذين المصطلحين، إلا أنهما ليسا متماثلين. حيث تشير الرافعة المالية إلى الاقتراض بينما تشير إلى الديون أو الأموال المقترضة التي تستخدمها الشركة للاستثمار في أدوات مالية أخرى. يسمح لك حساب الهامش باقتراض الأموال من وسيط بسعر فائدة ثابت من أجل شراء الأوراق المالية أو العقود الآجلة تحسبًا لتلقي عوائد عالية مع الإشارة إلى إمكانية استخدامه لإنشاء رافعة مالية.
بين عيوب الرافعة المالية
الرافعة المالية هي أداة معقدة ومتعددة الأوجه. على الرغم من أن استخدام الرافعة المالية أمر مريح، إلا أنه يسبب العديد من المشاكل، حيث إنه لا يؤدي فقط إلى تضخيم المكاسب، بل يؤدي أيضًا إلى زيادة الخسائر. عندما يستثمر شخص ما ويستخدم الرافعة المالية في استثماره ويفشل هذا الاستثمار، فإن الخسارة ستكون أكبر بكثير إذا لم يستخدم الرافعة المالية في استثماره.
لذلك، يجب ألا يستخدم المستثمرون الجدد في مجال الاستثمار الرافعة المالية حتى يكتسبوا الخبرة في عالم الأعمال أولاً.
مثال على الرافعة المالية
تم تأسيس شركة باستثمار 5 ملايين دولار من المستثمرين، أي أن رأس مال الشركة هو 5 ملايين دولار، وهو المبلغ الذي يمكن للشركة استخدامه في الأعمال. يمكن للشركة أيضًا استخدام تمويل الديون عن طريق اقتراض 20 مليون دولار، لذلك لديها 25 مليون دولار للاستثمار في العمليات، ومضاعفة فرصها في زيادة قيمة المساهمين وزيادة أرباحها الخاصة.